资本市场“生力军”,陕西金控平台的资本路线图 金控

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  • 来源:淮南师范学院教务处_中央司法警官学院教务处_大连大学教务处海洋
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西部超导 等上市企业。

由于传统金融的紧密联系,在今年上市的西安银行的股东名单上,也出现了浐灞管委会实际控股的西安金融控股有限公司(简称“西安金控”)这一金控平台。

资深投行人士、中陕核金融发展部部长哈立新表示,金控类平台在介入上市公司股权投资的过程中,所扮演的投资者角色有两种,一是战略投资者,二是财务投资者。从积极角度看,上市公司获取金控类平台投资,能够借此增资并优化法人治理结构,并利用金控平台资源来实现金融与产业对接。不过,作为股权投资方,需要把握好投资边界,筛选优质及适合标的,决不能一收了之。只有在投资后实现有效产融结合,这样才能达到双赢。

地方投融资平台寻求转型 陕西金控类公司增长迅速

金融控股公司是金融业实现综合经营的一种模式,也是一种追求资本投资最优化、资本利润最大化的资本运作形式。近几年来,全国范围内金控公司不断涌现,北京、广东、浙江等地,带有“金控”字样的公司甚至已超过1000家。那么陕西的金控类平台有多少?

华商报记者通过天眼查专业版数据查询发现,陕西地区名称中直接有“金融控股”字样的企业共有22家,经营范围大多涉及股权或产业投资、资本运作及管理等。另据本地自媒体此前统计,陕西省内公司名称中包含“金控”字样者累计达70余家,在西部地区仅次于贵州省。

西北大学金融系主任王满仓认为,如果严格从经营范围和属性界定,有些金控公司不能被算进去。需要注意的是,近两年一些地方投融资平台纷纷寻求转型,通过产融结合建立金控平台来促进资本运作,这推动了陕西金控类公司的数量出现迅速增长。

从陕西省内金控平台的资本属性看,有国资控股和民营控股,此外还有省级、市级和开发区级别的说法。其中,陕西金控属于省级金控,从成立时间看也是最早设立并冠以“金控”名称的企业之一;市级金控有咸阳金融控股集团有限公司、神木市金融控股集团有限公司、宝鸡市金融控股有限公司、韩城金融控股集团有限公司、延安金融投资控股有限责任公司等;开发区金控有曲江金控、高新金控、西安金控、陕西西咸金融控股集团有限公司、西安经开金融控股有限公司等;民营金控有陕西磐石金融控股集团股份有限公司、陕西大唐西市金融控股有限公司、陕西荣民金融控股投资有限公司、西安荣华金融控股有限责任公司等。

尽管金控公司给区域经济带来了创新与繁荣,但行业正面临着更加严格的监管。此前,央行高层已多次表达对金融控股公司如抽逃资本、循环注资、虚假注资及不当关联交易进行利益输送等问题的关注。在近日召开的2019年中国资本市场法治论坛上,证监会法律部主任程合红表示,金融监管部门正研究起草金融控股公司的相关制度规范。

全牌照或是理想形态之一 资源整合不能局限在本地

从监管层表态和行业规范来看,金控公司野蛮生长将被终结。那么,其下一步发展形态应当是什么样?王满仓认为,近年来混业经营已势不可挡,资本市场对于牌照的追逐十分激烈,很多企业都在积极扩大自己的业务版图,建起牌照的护城河并衍生出新的金融生态。

据仝铁汉介绍,拥有齐全金融牌照的金控平台(包括集团公司及下属子公司)可以对客户实现全方位、多模式的金融服务,为客户提供多元化和个性化的产品组合,有助于开发、锁定优质客户,提升市场竞争力和盈利能力;全牌照也意味着可以利用金融资源优势提高资金利用效率和降低资金成本;并实现资金流在闭环生态中的循环流转,保证金控平台在获取持续稳定收益的同时降低运营风险。

不过,也有专家认为,获取全牌照的路径并不轻松。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示,要想打“全牌照”“全功能”的金融闭环,不光取决于监管政策是否支持,也牵扯金融牌照能否顺利获得。他说,金融牌照毕竟不是工商注册,最终能否顺利获得,对金控平台及子公司的公司治理结构、内部控制机制和健全风险管理体系都是一场考验。

王满仓表示,站在推动地区金融和经济发展的角度,陕西金控类平台需要通过继续整合来不断壮大,而在对外投资方面,也需要更多跨区域资源整合的动作。金融业不能只局限于服务本地,更开阔的视野和格局才能让资本更好走出去。

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